Что такое учетная ставка НБУ и на что она влияет

Содержание статьи

1. Что такое учетная ставка НБУ?
2. Как учетная ставка НБУ влияет на каждого из нас?
3. Значение учетной ставки
4. Сравнение с другими странами
5. Что такое двойная учетная ставка НБУ?
6. Выводы

Современная экономика — это сложный механизм, где важна каждая деталь. Одним из важнейших показателей, влияющих на финансовую систему страны, является учетная ставка Национального банка Украины. Она играет ключевую роль в регулировании денежного обращения, контроле инфляции, доступности кредитов и общем инвестиционном климате. Изменения этого показателя могут значительно повлиять на экономические условия для бизнеса и граждан. Поэтому понимание механизма действия учетной ставки помогает лучше оценивать финансовую ситуацию и принимать обоснованные решения в сфере личных финансов и предпринимательства.

Что такое учетная ставка НБУ?

Учетная ставка — это ключевая процентная ставка, которую устанавливает Национальный банк Украины для регулирования денежно-кредитной политики государства. Она определяет минимальный процент, под который НБУ предоставляет кредиты коммерческим банкам или принимает от них средства.

Проще говоря, учетная ставка — это ориентир стоимости денег в стране. Она показывает, под какой процент НБУ готов выдать или принять деньги. Коммерческие банки опираются на неё при установлении ставок по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.

Согласно Закону Украины «О Национальном банке Украины», учетная ставка — это основной инструмент, с помощью которого НБУ регулирует ликвидность банковской системы и влияет на уровень инфляции, экономический рост и финансовую стабильность.

Решения о размере учетной ставки принимаются с целью контроля инфляции и стабилизации экономики на основе анализа макроэкономических показателей: уровня инфляции, его динамики, валютного курса, глобальных экономических тенденций.

НБУ придерживается принципа предсказуемости и заранее озвучивает свои планы по изменению учетной ставки, чтобы достичь целевых показателей инфляции и стабильности гривны. Если реакция рынка отстаёт от ожиданий регулятора, он может применять дополнительные инструменты, такие как контроль гривневой ликвидности и повышение норм резервирования.

Как учетная ставка НБУ влияет на каждого из нас

Учетная ставка НБУ — один из ключевых инструментов влияния на темпы экономического роста. Повышая или понижая её, НБУ ускоряет или замедляет экономику, чтобы достичь нужного эффекта — стимулировать развитие или сдержать инфляцию.

Изменение ставки влияет на стоимость денег для банков, а значит — и на условия кредитов, доходность депозитов, потребительскую активность, инвестиции и общий экономический настрой.

Когда ставка растет, кредиты становятся дороже и менее доступными. Это сдерживает спрос и экономическую активность, но помогает снизить инфляцию и стабилизировать цены. Для вкладчиков это плюс — банки повышают ставки по депозитам, и сберегать становится выгоднее.

Когда ставка снижается, кредиты дешевеют и становятся доступнее. Растут инвестиции, потребление, активизируется экономика. Однако доходность по депозитам также снижается, и хранить деньги на счете становится менее привлекательно.

Таким образом, учетная ставка влияет не только на стоимость займов и сбережений, но и на общий экономический климат: темпы роста, инвестиции, покупательскую способность и уровень цен.

Следует учитывать, что процентные ставки по кредитам и депозитам зависят не только от учетной ставки, но и от процентной и риск-стратегии конкретного банка, его целей по развитию портфелей, уровня ликвидности и других факторів. Так, после повышения учетной ставки в марте 2025 года на 1 п.п., доходность гривневых вкладов в двадцатке крупнейших банков выросла всего на 0,26–0,57 п.п. в зависимости от срока.

Влияние учетной ставки НБУ

Значение учетной ставки

За последнее десятилетие учётная ставка в Украине неоднократно изменялась в зависимости от макроэкономических условий. В 2015 году из-за финансового кризиса и резкого роста инфляции (43%) регулятор был вынужден поднять ставку до рекордных 30%. Это была необходимая мера для стабилизации банковской системы и удержания гривны от дальнейшего падения.

После стабилизации экономической ситуации в 2016–2019 годах произошло постепенное снижение ставки, которая достигла уровня 6% в 2020 году. Это было направлено на поддержку бизнеса и населения в условиях пандемии COVID-19, когда экономическая активность значительно снизилась.

Однако полномасштабное вторжение в 2022 году заставило НБУ резко повысить учётную ставку до 25%, чтобы сдержать инфляционное давление и стабилизировать финансовый сектор в условиях военной экономики. В течение 2023–2024 годов ставка постепенно снижалась на фоне замедления инфляции и признаков постепенного восстановления экономики. Однако в конце года инфляционное давление вновь начало усиливаться из-за роста потребительского спроса, ослабления гривны и усиления рисков для внешней устойчивости. В ответ на это 13 декабря 2024 года НБУ впервые после длительного периода стабильности повысил ставку до 13,5%.

Учётная ставка НБУ в 2025 году продолжила расти: 24 января она увеличилась на 1 п.п. — до 14,5%, а 7 марта — ещё на 1 п.п., до 15,5%. Такое решительное повышение учётной ставки объясняется необходимостью сохранить привлекательность гривневых инструментов сбережения, избежать чрезмерного давления на валютный рынок и удержать инфляцию в пределах целевых ориентиров.

17 апреля 2025 года Нацбанк принял решение оставить учетную ставку без изменений на уровне 15,5% и в ближайшие месяцы не планирует её пересматривать.

Учетная ставка НБУ, график за 2015-2025 годы

Данные: Национальный банк Украины

Сравнение с другими странами

На 7 апреля 2025 года ставка НБУ составляет 15,5%, что значительно выше, чем в соседних странах: Грузия — 8%, Польша — 5,75%, Словакия — 2,90%, Венгрия, Румыния, Молдова — 6,50%.

Учетная ставка Украины и соседних стран

Что такое двойная учетная ставка НБУ

Двойная учетная ставка — это нормативный показатель, часто используемый для расчета штрафных санкций в случае нарушения условий договора (например, задержка оплаты). Согласно закону, пеня не может превышать двойную учетную ставку НБУ, действующую в период просрочки.

Формула расчета пени: Пеня = Сумма долга × (Двойная учетная ставка НБУ / 100) × (Кол-во дней просрочки / 365)

Пример: 10 000 грн × (15% × 2 / 100) × (30 / 365) ≈ 246,58 грн.

Выводы

Учётная ставка НБУ — это ключевой инструмент регулирования финансовой и экономической политики. Она существенно влияет на кредитные ставки, инфляцию, стоимость денег, доступность финансовых ресурсов и общее экономическое развитие. Высокий уровень учётной ставки помогает сдерживать инфляцию, стабилизировать национальную валюту и привлекать капитал в банковскую систему, тогда как её снижение способствует активизации бизнеса и стимулированию потребления.
Решения НБУ по учётной ставке принимаются с учётом ряда экономических факторов, включая макроэкономическую стабильность, международные тенденции и уровень внутренней инфляции. Грамотное управление учётной ставкой позволяет эффективно реагировать на экономические вызовы и поддерживать стабильность финансовой системы страны.
Для бизнеса и граждан важно отслеживать динамику учётной ставки, поскольку она влияет на доступность финансовых ресурсов, доходность вкладов и стоимость кредитов. Поэтому, зная, что такое учётная ставка Национального банка Украины, и понимая механизм её действия, легче планировать финансовую деятельность и адаптироваться к изменениям в денежно-кредитной политике государства.